作者： 欧意官方交易所 日期：2024-10-20 16:55
作者：IOBC Capital
回顾过去的2023，Crypto总市值重返1.7万亿美元，年增长超110%，加密货币已经度过周期寒冬。
在这一年里，加密货币行业主要有以下事件，令人印象深刻：
1、Binance与美国监管达成和解，Crypto企业合规化渐成主流趋势；
2、比特币生态引领铭文Fair Launch新范式，主要源于Taproot升级带来的可行性。
3、以太坊的 LSD/LSDFi 定义了加密货币行业“无风险收益”，ETH Staking收益定位类似“Crypto国债收益”；
4、Layer2逐渐承接以太坊生态DApps，目前Layer2的TVL已达20B接近Ethereum的29B；
5、Solana再度成为热议话题，Solana生态以DePIN、MEME项目再度吸引市场关注；
6、RWA收益成为DeFi借贷协议盈利来源的压舱石，最赚钱的DeFi协议MakerDAO，58.1%的Revenues来源于RWA（主要是TBills）。
2024是甲辰龙年，立春日在2月4日，从这一天开始，二十年的九紫离火运正式开启，长期利好Crypto。
IOBC Capital认为，2024年可能主要有以下10个发展趋势：
1、比特币现货ETF审批通过后，可能带来30B+的增量资金
比特币现货ETF的上市，不仅会带来纳斯达克、纽交所、CBOE几个主流股票市场的潜在投资者，也方便了更多机构入场。结合市场上现存的比特币相关产品的管理规模，保守预测比特币现货ETF将带来30B+的增量资金。
2、比特币生态的铭文总市值可能达到20B+，唯有真正Fair Launch的头部MEME有中长期共识
Fair Launch是过往每一轮Crypto牛市早期阶段的核心发动机。比特币生态的铭文，按资产发行协议分类了Ordinals、Atomicals、Runes、PIPE、Taproot Assets等，在此不赘述这些协议的区别和优劣，从MEME币的角度来看待早期阶段的这些铭文，唯有真正Fair Launch的头部MEME有中长期共识。
3、Bitcoin Layer2将迎来迅速发展，利好比特币生态应用型Infra
自从ordinals NFT和BRC20被市场广泛关注后，2023年下半年出现了挺多Bitcoin Layer2的融资项目——有些采用客户端验证方式，可能更Bitcoin Native些；有些采用Rollup方式，基于以太坊Rollup的多年发展，可能发展会更迅速。
比特币生态及其layer2的发展，有利于比特币生态的基础设施。比如：Bitcoin生态的钱包Xverse等；Bitcoin Layer2 Lightec及其zkBridge和WrapBTC等。
4、Ethereum Layer2 TVL将超越Ethereum Layer1，可能达到100B+
Ethereum Layer1的TVL主要由LST协议贡献。截至目前，已有超过2860万个ETH被质押。因为有Lido（stETH）、Alluvial（LsETH）等流动性质押协议，Staked ETH的流动性重新被释放，从而有了更多基于LST的用例，比如以LST资产作为抵押品的永续合约和ReStaking等。有效提高了ETH的资金利用率。
随着各Layer2项目相继主网上线，各类dApps纷纷将主战场从以太坊 Layer1迁移到Gas费更低、速度更快的Layer2，2024年Layer2的TVL可能会比Layer1更高。
5、ZK Rollup的TVL体量仍然无法与Optimistic Rollup匹敌，但Ethereum Layer2 Components的zk类模块化组合将趋于完备
ZK Rollups及其配套Components的发展越来越精细化，过去一两年出现了各类专注于特定垂直细分领域的zk项目，比如 ZK co-processor、proof marketplaces/ZKProver（Risczero）、zkDevOps、Hardware Accelerators（Ingonyama）、zkOracle（Hyper Oracle）等。
zk类Components模块化组合的趋势，有助于降低开发人员构建zkDApps的门槛，并提供更大的灵活性。
6、Layerzero将于上半年发币，有望点燃Omnichain赛道
Layerzero已经支持54条链，累计发生了超过9600万条跨链Messages，生态内全链Applications数量超过35000个。
根据Layerzero官方Twitter号，将于2024年上半年发币，有望点燃Omnichain赛道的市场行情。
7、 Parallel EVM新叙事，将带动Sei v2等链的二次增长
Parallel EVM是一种通过同时运行多个(互不干扰的）交易来使区块链网络更快、更高效的方法。
现在主要有几个项目在尝试使用Parallel EVM。以Sei Network为例，Sei v2提出了paralllel EVM的重大升级，Sei v2将创建一个新组件来支持EVM智能合约，这些EVM智能合约也可以与现有的Cosmwasm智能合约进行交互。Sei v2链将乐观地并行运行所有交易，当存在冲突交易（互相干扰的）时，Sei区块链将跟踪每笔交易接触的存储部分，涉及存储不同部分的事务将并行重新运行，涉及相同状态的事务则按顺序重新运行。
除了Sei v2外，还有Neon EVM、Nomad等项目也在采用Parallel EVM提高性能。同时，EVM仍是最流行的DApp环境，这些链支持Parallel EVM，可以享受EVM生态的许多基础设施工具。
8、DePIN的市场规模可能增长10倍
DePIN是实现真正意义的Web3必不可少的基础设施，是Web3、Crypto项目是Web3网络健壮性的安全堡垒。
根据Depinscan统计数据，目前DePIN板块的Market Cap约为620亿美元，仍有非常大的增长空间。其中，Solana生态在DePIN赛道有多个项目比较受市场关注，包括Helium、Render Network、Hivemapper、Shadow、Media等。
9、可能出现带有强社交属性的爆款Autonomous World / Fully onchain games
全链游戏的FT/NFT资产、状态存储、逻辑执行都在链上，具有去中心化/社区自治、无需许可、可组合等特性。与传统游戏和非全链游戏相比，有两个关键优点：一是玩家的游戏资产长期存在、安全；二是游戏机制透明、可信。
游戏本身偏轻量级，但带有较强社交属性和高度可玩性的Fully on chain games可能会有小爆发，也许会以社交裂变和博彩特点吸引市场关注。
10、将会出现AI与Crypto在多个应用场景融合的明星案例
最先进生产力与最公平生产关系融合，共同塑造人类未来的新生活方式。在2024年，AI与Crypto可能会出现两个结合场景：
将比特币作为AI的支付货币可能是未来AI世界的基本规则。设置AI Agent / AI Bot自动执行各种任务、进行各类资源访问，在这个过程中利用加密基础设施和BTC进行自动化支付。
采用ZKML进行敏感数据训练和机器学习模型评估。通过zk来解决AI模型/ 输入的隐私保护问题和推理过程可验证问题，从而确保机器学习推理的正确性。从而基于ZKML来支持智能合约安全地调度AI Model，进而支持更多的应用逻辑和场景探索。